0614券商研究所推荐八大牛股

张江高科 ：创新发展 提升价值 谨慎推荐

预计公司07、08和09年的每股收益分别为0.31元、0.46元和0.68元。考虑到公司未来的高成长性和股权投资可能带来的超额收益，我们认为公司的合理价值在23元左右，给与谨慎推荐的投资评级。

潍柴动力：剥离非核心业务 发动机销售强劲

考虑到优于预期的销售情况和此次非核心资产剥离带来的净损失，我们将07、08年利润预测分别上调7%和16%。目前，潍柴的A股和H股股价分别为23.7倍和12.9倍08年市盈率，我们认为这一估值并不贵。我们维持对其A股和H股优于大市的评级。

中兴通讯：经营全面向好 分享长期增长

维持未来一年之内80元目标价格。目标价格对应2008年、2009年的PE为36倍、27倍，对应未扣除股权激励成本前的PE为32倍、25倍。从PEG估值角度看，未来三年净利润复合增长率为54%，目标价格对应2007年扣除股权激励成本前EPS的PEG为0.9倍

青岛啤酒：初步具备国际化公司形象

2006年青岛啤酒实现收入过百亿，收入增长和净利润增长分别达到16.5%和43%。净利润增幅远远超过销售量和收入增长。除了啤酒主业经营状况良好外，公司资金运用效率提高，财务费用下降与所得税率降低也是净利润增长的重要因素。2007年公司主业将继续保持15%左右的增长，会计政策将增厚业绩水平，公司业绩有望超预期，EPS达到0.48-0.50元/股。

振华港机 产品多元化扩张赋予增长新动力

2007、2008年是振华港机产品多元化扩张储备阶段，业绩将平稳增长，我们预期07年和08年的EPS分别是0.65元，0.80元，对应PE分别是31倍和25倍，在机械行业中估值比较合理,考虑到公司的未来发展前景,我们给予其”买入”的评级。

九龙山：考察九龙山项目 未来发展命脉

因为它还没有正式对外销售房地产项目。我们认为，这个项目真正的风险在于地产项目的销售。我们建议投资人持续关注九龙山项目的建设进展以及房地产项目的销售进展。

传化股份：持续稳定增长的纺织助剂龙头

不考虑未来的资产置入和可能的所得税率下降，我们认为传化股份未来的业绩增速能保持在20%左右，是周期性不明显的防御性品种，08年每股收益0.63元，给与增持的投资评级。

上海机场：资产收购增厚的逻辑

考虑到上海机场未来在“跑道”和“商铺”双轮驱动下的盈利增长前景，我们认为给予其40倍的动态估值水平并不过分乐观，按照资产收购后保守盈利预测1.2-1.3元，其未来12个月合理价格区间应在48-52元，我们维持公司“买入-A”评级。